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  北上资金6月净买入逾221亿元

  □本报记者 张怡

  2016年三季度以来,A股市场行情分化加剧,龙马行情一枝独秀。近期随着A股被纳入MSCI新兴市场指数,投资者高度关注沪深港通北上资金动态。据Wind资讯数据,6月以来沪深港通合计净买入221.2亿元,其中6月21日A股被纳入MSCI之后,短短8个交易日,沪深港通合计净买入额为86.64亿元,占当月合计净买入额度的近40%。A股“入摩”后国际化已成定局,互联互通机制下,北上资金配置比例增加,A股原有的“游戏规则”正在发生改变。

  北上资金热情较高

  A股被纳入MSCI之后,沪深港通北上资金的热情仍然较高。也就是6月21日至30日,沪股通资金就净买入了32.39亿元,占6月全月总金额64.70亿元的50%,深股通同期净买入了54.25亿元,占6月合计净买入额156.50亿元的34.66%。由此可见,在A股被纳入MSCI之后,北上资金的热情进一步激发,特别是之前滞涨较为明显的沪市。

  实际上,今年以来,北上资金对沪市的热情明显低于深市。Wind数据显示,今年以来沪股通净买入251.89亿元,深股通资金净买入713.02亿元。

  不过短线北上资金出现一定的获利回吐。6月30日,沪股通净卖出10.31亿元,深股通净卖出1.51亿元,由此上周合计,沪股通的净买入额降低到19.29亿元,低于深市的22.69亿元。

  从个股成交来看,近7个交易日,北向资金净买入额最高的是海康威视,达到27.13亿元,遥遥领先,方正证券、伊利股份位居第二名和第三名,分别获得9.74亿元和5.44亿元的净买入额。相对而言,中信证券、格力电器、海螺水泥的净卖出额位居前三位,分别为8.25亿元、5.18亿元和5.12亿元。

  回顾A股走势,在互联互通机制下,北上资金风格影响深重。兴业证券首席策略分析师王德伦指出,今年上半年外资作为唯一确定的增量资金,引领A股逐步转向关注基本面研究、行业龙头公司等,白马龙头的价值重估成为今年A股的焦点之一。

  通过对北上资金每日买入十大活跃个股进行统计,海通证券首席策略分析师荀玉根指出,今年以来买入金额前十大个股占总金额的82%,其中有9只为“漂亮50”个股,占总金额的71%。去年以来A股“漂亮50”的崛起,沪深股通北上资金起了很大的推动作用。

  广发证券首席策略分析师陈杰指出,增量外资有特定的风格偏好,按照沪深股通资金的经验,今年以来北上资金对A股蓝筹白马股的市场表现起到了“推波助澜”的作用,引导蓝筹白马股估值与国际接轨。而以往备受市场追捧的高估值、中小市值股、题材股则被抛弃,原有的高估值溢价逐渐收敛,也体现出与国际接轨的特征。

  A股游戏规则渐变

  长期影响方面,广发证券首席策略分析师陈杰指出,A股开放造成的最直接影响为外资参与资金规模的扩容。台股纳入MSCI指数后,外资持股市值占比提升了近20%,交易额占比上升了近30%。可以预期的是,未来会有更多的北上资金,对A股原有的投资生态造成显著影响。从近期路演反馈的情况来看,有越来越多的机构投资者开始关心北上资金的投资风格和交易模式,跟去年下半年的险资类似,今年以来的外资成为了当前存量博弈市场中的一股不可忽视的“增量”边际力量。

  王德伦认为,A股加入MSCI指数更加坚定了外资资金对中国核心资产的配置,当前全球资金对中国市场的配置远未达到均衡。随着更多海外投资者加入到A股投资中,中期蓝筹股的价值重估趋势不容小觑。长期看,资本市场对外开放大势所趋,将逐步改变A股投资格局。

  华泰证券首席策略分析师戴康指出,A股成功纳入MSCI增强“以龙为首”行情的持续性,建议关注北向资金持续加仓个股的投资机会。

  对于近期中盘股表现较强、龙马行情短线回吐的情况,王德伦认为,中盘股有可能在大盘蓝筹股和白马股的带动下出现补涨,热点可能出现扩散,但即使二线蓝筹股出现补涨,其涨幅和赚钱效应均将会弱于一线蓝筹股、白马股。这一轮蓝筹股的上涨,一个重要逻辑是行业集中化下龙头股盈利能力的提升。无论从企业盈利还是股价来看,一线龙头都将强者恒强,短期滞涨难改其长期趋势。因此,虽然随着热点扩散,二线白马股有可能出现补涨,但首推依然是一线龙头。


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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